CURSOS VIRTUALES CON ÉNFASIS  EN FINANZAS NACIONALES E INTERNACIONALES

 
Los inversionistas potenciales reaccionan como los consumidores al comprar. Reciben la influencia de la publicidad, de la imagen de la empresa y del precio. Por lo general no agotan todas sus posibilidades de compra en la primera oportunidad de inversión, sino que llegan a ser compradores muy exigentes cuando seleccionan un portafolio de valores.
 
 

La eficiencia de mercado, significa que el precio de mercado de un valor representa el valor consensual que le ha asignado el mercado.

Si el mercado es eficiente, utiliza toda la información de que dispone para fijar el precio.

MEDICIÓN DEL RIESGO: LA DESVIACIÓN ESTÁNDAR.

En un mundo de incertidumbre puede ser que no se realice el rendimiento esperado de un valor. El riesgo puede considerarse como la posibilidad de que el rendimiento real proveniente de poseer un valor se desvíe del rendimiento esperado.
 
 

Riesgo.  El riesgo es la posibilidad de perder dinero en una inversión. En el uso diario riesgo simplemente significa "malos resultados" El riesgo puede definirse como la posibilidad de que el rendimiento         actual sea distinto de lo que se espera.

El riesgo se puede clasificar de las siguientes formas.

Todos los factores que afectan las decisiones tanto de inversión como de financiación se pueden agrupar en dos grandes bloques a saber:
 
 

BLOQUE A	BLOQUE B
FACTORES SISTEMICOS	FACTORES NO SISTEMICOS
Factores externos	Factores internos
Factores macroeconómicos	Factores microeconómicos
Factores no controlables	Factores controlables
Factores que afectan a todos en diferente grado	Factores que afectan a unos pocos
Factores con precio	Factores que tienden a ser cero
Factores no diversificables	Factores diversificables

TIPOS DE RIESGO

Supusimos que la aceptación de un proyecto individual no modificaba la conformación de la relación riesgo-negocio que había sido percibida por los proveedores de capital. Este supuesto permitió mantener los riesgos constantes y basar el análisis de los proyectos sobre los flujos de caja esperados, cuando se elimine este supuesto se debe admitir la posibilidad de tener propuestas con diferente grado de riesgo, como los proveedores de capital - accionistas y acreedores, tienden a ser adversos al riesgo; aceptar un proyecto que modifique la estructura de riesgos puede ser la causa de que estos modifiquen la tasa de retorno exigida para invertir o para otorgar crédito.

RIESGO INDIVIDUAL.

La gente piensa en los "riesgos" de un proyecto como en cosas que pueden ir mal. Por ejemplo.

  Un geólogo buscando petróleo se preocupa por el riesgo de un pozo
      seco.

Una empresa farmacéutica se preocupa por el riesgo de que un nuevo
      medicamento que cura la calvicie pueda no ser aprobado por la
      administración.

  El propietario de un hotel en una zona del mundo inestable políticamente se preocupa por el riesgo político de expropiación.

El riesgo individual es el riesgo del proyecto sin tener en cuenta que solo es una inversión dentro del portafolio o  cartera de inversiones (activos) y que la empresa representa solo una acción dentro de la cartera de la mayoría de los inversionistas.
 
 

Un portafolio de inversiones es simplemente una combinación lineal de renglones de inversión. Si la cantidad destinada para invertir, es colocada en su totalidad en un solo renglón el portafolio es de composición única o no diversificado. Si, por el contrario, los recursos de inversión son divididos entre dos o más papeles la cartera es de composición variada o diversificada.

El riesgo individual se mide a través de la variabilidad de los rendimientos esperados del proyecto.

RIESGO CORPORATIVO.

El riesgo corporativo o interno de la empresa. Este refleja el impacto que tiene un proyecto sobre el riesgo de la compañía sin considerar los efectos de la propia diversificación de los accionistas.

El riesgo corporativo se mide a través del impacto del proyecto sobre la variabilidad de los rendimientos de la empresa.

Para ver el concepto de VALOR EN RIESGO.   Pulse aquí.................

RIESGO DE MERCADO.

Este es el riesgo de un proyecto evaluado desde el punto de vista de un inversionista con una cartera altamente diversificada.

El riesgo de mercado se mide a través del efecto del proyecto sobre el coeficiente ^beta de la empresa.
 
 
 

BETA. Sensibilidad de la rentabilidad de los activos en la cartera de mercado. Pulse aquí

 

CARTERA DE MERCADO.   Ilustración    Cartera de todos los activos en la economía. En la práctica se utiliza un amplio índice, como el índice compuesto Standard and Poor's para representar el mercado Norteamericano; o el IGBVC en el caso del mercado  Colombiano.                                                      Más......................